创业缺资金 债权融资or股权融资

对于大部分创业者来说，创业初期的起步阶段是最难的，手里攥着好项目，却没有资金，巧妇难为无米之炊，今天八戒财税选取两个最主要的融资方式，股权融资和债权融资，进行利弊分析，提供筛选要点，帮创业者朋友们甄选适合自身项目的“米”下锅。

两种融资方式的定义

股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东，同时使总股本增加的融资方式。

债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资所获得的资金，企业首先要承担资金的利息，另外在借款到期后要向债权人偿还资金的本金。

两种融资方式的主要区别&筛选要点

结合紧密度不同

从融资企业的角度来说，股东和债权人与自身企业的紧密度是完全不一样的。股东和自己是拴在一根绳上的蚂蚱，分享的是上行的利益，分担的是下行的风险。而债权人不一样，他跟你不一定是同心同德的，债权人有时候可能会加重下行的风险。

初期财务压力不同

股权投资者看中的是融资企业的长期成长及盈利能力，融资企业在进行股权融资的初期，没有固定付息的压力，也没有债权融资的借贷到期压力;如果选择债权融资，必须承担按期付息和到期还本的义务，对于像生物医药、高科技这些初期现金流不那么稳定的项目，可能会面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而使得项目夭折。

融资成本不同

从理论上讲，股权融资的成本高于负债融资，从投资者的角度来看，股权投资具有高风险性，所以要求的回报率也会更高。从股权融资公司的角度来看，出让的股权在企业顺利发展的前提下有着极高的升值空间，因此，股权融资的成本一般要高于债务融资成本。

对控制权的影响不同

债权融资虽然会增加企业的财务风险能力，但它不会削减股东对企业的控制权力，如果选择股权融资的方式进行融资，现有的股东的股权会被稀释。因此，作为融资人，如果手里的项目业绩非常地稳定，盈利很好，自然不希望有人来多分自己一瓢羹，甚至有朝一日让控制权旁落，股权融资的意愿性就会偏低。

投后效力不同

目前大部分股权投资都是由专业的风险投资机构在运作，作为有经验的风投，能够带给融资企业的，不只是资金，更重要的是一整套的创业生态系统，信用背书、供应链、品牌、营销体系、管理模式等，对于初创型融资企业，这些附加的资源与资金同等重要，往往是商业成败的关键点。股权融资对企业来说是获得长效性的资本，因此而增加的信用度，也在很大程度上为企业发行更多的债权融资提供强有力的支持。但与此同时，企业需要按照股东权利给予其分红，所分配的红利根据企业的发展状况同步变化;债权融资的资金走向则更为灵活，与企业资本并不挂钩，但无论企业盈利多少，企业只需要支付给债权人事先约好的利息和到期还本，利息可以作为成本费用在税前列支，具有抵税作用。

企业在选择债权融资还是股权融资时，除了需要考量上述的一般性区别外，还需要针对具体案例放在具体环境下具体分析，企业的预期发展前景、外部融资环境状况、企业的规模与资本结构、经营管理者风险偏好等都是重点需要分析的事项。创业团队需要在全面系统的分析之上，做出贴合自身企业特质的融资决定，才能在企业的发展过程中起到有效的助推作用。

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